最近，中美贸易战硝烟四起，世界股市都大起大落。尽管中国股市也随着世界股市大起大落，大幅震荡，以及曾持续下跌，但这几天开始好转，股市指数开始回升，特别是创业板指数更是大幅上涨。因为，昨天的上海综合指数及深圳成分指数分别回升了1.05%及2%，而创业板指数更是再上扬了3.6%。
有不少投资者担忧贸易战会对资本市场，尤其是对中国股市产生巨大的影响，股市对此一时间风声鹤唳，相关板块个股出现巨大波动。实际上，中美贸易战和国内股市走慢牛没有多少关系，这是短期外部冲击，不具有长期性，而A股慢牛是长期的，是内在因素决定的。并且，中美贸易战也打不起来，最后会谈判解决，只要中美双方相互让一点利就解决问题了。
有人提出，中国股市将走出慢牛行情，其依据是看到当前国内股市的元气恢复，看到国内实体经济造好。比如，刚公布的工商银行及建设银行的业绩都非常好。而国家统计局公布的工业利润数据保持稳定增长，即向好的经济势头并没有因为早些时候国内股市大跌而打破。
国家统计局公布的数据显示，1至2月份，全国规模以上工业企业利润总额为9689亿元，按年增长16.1%。国有控股企业实现利润总额为2918.1亿元，按年增长29.6%；民营企业实现利润总额为2830.8亿元，增长10%。
可以看到，1至2月份工业利润增长虽然比2017年12月收窄4.9个百分点，但过去一年来，国内工业利润一直处于高增长，2017年1至2月份的升幅更达到31.5%，在高基数之下，今年仍能维持16.1%的高增长实属难得。工业数据继续稳步向上，实体经济形势发展状况依然良好，所以，有一些分析者看来，外部的冲击对国内股市应该是影响不大，中国股市已经具备了慢牛之的条件。
不过，从这几年中国股市行情的走势来看，除了2015年为了打造国家牛市，有过一个好的行情。但这次的行情由于太过于激进，再后以股市泡沫破灭告终。至于在绝大多数时候，尽管中国经济一直向好，但股市却很少走出一波像样的行情。更不说，如美国股市那样走出一波9年大牛市的行情了。
其实，中国股市要走出慢牛的行情，本来就与实体经济增长关联不是太大，中国股市指数也不是实体经济的晴雨表。因为中国的初始条件、市场、股市文化等因素本来就与国际上成熟市场差距很大。用欧美发达股市的思想、观念、发展模式及市场经验来套中国的情况估计用途不大。
所以，中国股市要慢牛的行情，就得从基础性制度建设、信用市场文化入手，慢慢地形成生根于中国市场条件的股市发展模式，形成中国式的格化的信用关系，确立相应的法律制度。没有这些方面的基础设施建设，中国股市要发展起来是不容易的。早几年中国股市难以发展和繁荣的核心，关键就在于这里。
我相信中国股市有可能慢牛之，因为刘士余的股市治理思就是把着重点放在严厉治理整顿市场，建立新的市场秩序上。而这些工作是不可能立竿见影，而是需要一个缓慢的过程。比如IPO政策的调整，对市场秩序的严厉整顿等都是朝向这个方向走。不过，中国也想寻找国内“独角兽”进入股市，希望以此来改变国内上市公司的素质。如果国内“独角兽”企业不是在自然中成长，而是揠苗助长，结果欲速则不达。
所以，中国股市要慢牛之，与实体经济增长态势，与企业利润水平，与上市公司的质量等方面关系不是太大，最为重要的是监管要遵循市场之，加快中国股市的基础性制度及设施的建设，让中国股市自然生成慢牛之的条件与。这才是关键所在。现在已经开始具备了相应条件，只是还得借东风。
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